1 000 и одна причина девальвации рубля: эксперты объяснили, почему растёт доллар
Рубль падает второй день подряд. 20 декабря 2022 года курс доллара на Московской бирже поднимался до 69,56 рубля, курс евро — до 74 рублей. Эксперты перечислили множество причин, почему российская валюта, полгода демонстрировавшая стойкость, начала слабеть.
Курс доллара на Московской бирже. Фото: moex.com
Санкции
Юрий Кравченко из компании «Велес капитал» обратил внимание на то, что рубль начал слабеть не вчера и не сегодня (цитата РИА «Новости»):
С конца ноября российская валюта испытывает серьёзное санкционное давление («потолок» цен на российскую нефть, девятый пакет санкций ЕС), а также негатив из-за обвала мировых нефтяных котировок с ноября. Здесь следует добавить, что рынки пока не могут полностью оценить влияние ценового потолка российской нефти (на сам рынок нефти, на российский экспорт и бюджет), а неопределённость лишь усугубляет ситуацию
Он также добавил, что резкое ослабление рубля в последние дни может быть связано не столько с санкциями, сколько с переоценкой поступающей в Россию валютной выручки. Из-за нефтяных ограничений страна однозначно будет получать меньше доходов, чем раньше.
Крупные продажи
Юрий Кравченко не исключил, что девальвация рубля в последние дни могла быть вызвана крупными операциями по покупке валюты со стороны некоторых участников рынка:
Нельзя исключать, что активизация валютных покупок последних дней вызвана операциями отдельных крупных игроков рынка
Экспорт падает, импорт растёт
С тем, что валютная выручка экспортёров сокращается, согласился экономист и финансовый управляющий Виталий Калугин (цитата E1.RU):
Народ наконец-то осознал, что импорт у нас худо-бедно начинает отрастать, а экспорт в последние три месяца катастрофически падает. Люди бегут от рубля, покупают доллар для чего-то, что понадобится в следующем году
Независимый инвестиционный советник Виктор Немихин тоже считает, что основную роль в резком ослаблении рубля сыграли люди:
Импорт, конечно же, налаживается. Но вряд ли такое резкое изменение произошло именно из-за каких-то новых каналов параллельного импорта. Я пока склонен думать, что это сезонная история: в преддверии Нового года, видимо, есть какой-то дополнительный спрос на валюту. У людей появились свободные деньги
Впрочем, есть эксперты, которые уверены, что влияние восстанавливающего импорта слишком преуменьшают. В частности, об этом заявил руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев (цитата RT):
Если на протяжении долгого времени предложение валюты было сравнительно стабильным при низком спросе, то сейчас ситуация изменилась — импортные поставки растут с каждой неделей
Печатный станок
Есть и более неожиданные объяснения тому, почему рубль так резко ослабел. Аналитики ИФК «Солид» утверждают, что рост курса доллара и евро — ожидаемое событие, вызванное включением печатного станка, пишет «Капитал страны».
Начиная с ноября 2022 года, Минфин активно размещает облигации федерального займа. Основными покупателями гособлигаций выступают банки, которых финансирует ЦБ.
Получается, что Центробанк печатает рубли и одалживает их правительству через банки. Напрямую подобное запрещено законом.
Какими бы ни были причины ослабления, большинство аналитиков полагают, что рубль перестанет падать, как только экспортёры начнут продавать валютную выручку, чтобы заплатить налоги. Однако некоторые эксперты, а также ЦБ, опасаются, что валютная выручка из-за санкций сократилась слишком сильно, чтобы укрепить национальную валюту как в предыдущие месяцы.
