Прогноз по ключевой ставке на февраль. К чему готовиться?
Содержание статьи
Очередная интрига начала года — изменит ли Центробанк ключевую ставку? От этого зависит, под какой процент банки будут выдавать кредиты и принимать вклады. Последний раз Банк России менял ключевую ставку в сентябре 2022 года. Тогда показатель снизился с 8 до 7,5%. С тех пор никаких подвижек не было. В преддверии первого заседания по денежно-кредитной политике в 2023 году эксперты говорят о том, что ЦБ вновь возьмёт паузу и не станет менять ставку. Если так случится, то это будет один из самых больших перерывов.
Что будет с ключевой ставкой? Фото: yandex.ru
Ключевая ставка сохранится — она сбалансированна
В своём решении по ключевой ставке (изменить её или оставить на прежнем уровне) Центробанк опирается на множество факторов. Но главными являются показатели инфляции и инфляционных ожиданий. В январе инфляция ускорилась. Проще говоря, цены подросли. В таких случаях регулятор повышает ключевую ставку, из-за чего банки увеличивают проценты по кредитам. Деловая активность снижается и цены падают. Если же инфляция низкая, то ЦБ может понизить ставку, чтобы сделать кредиты более доступными и позволить бизнесу развиваться.
Несмотря на небольшой рост инфляции (с 0,14 до 0,21% с 17 по 23 января), темпы пока не вызывают опасений. Её показатели не отклонились от прогноза, отмечает главный аналитик ПСБ Денис Попов, передаёт РБК. Напомним, в Банке России ожидают, что рост цен по итогам 2023 года не превысит 5 – 7%.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса в январе снизились на 0,5% (с 12,1 до 11,6%). Вкупе со склонностью россиян к сбережению в текущих условиях, это приводит к сдерживанию роста цен. Всё это говорит о том, что необходимости в повышении ставки сейчас нет, считает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research по долговому рынку Игорь Рапохин, сообщает Forbes.
Поэтому текущий размер ключевой ставки представляется аналитикам сбалансированным. И её повышение может произойти лишь в случае ускорения инфляции.
Ставка изменится, но не в этот раз
Тем не менее полностью быть уверенным в сохранении прежнего уровня ставки можно лишь в том случае, если за время прошлого заседания в экономике вообще ничего не изменилось. Но это не так. C 16 декабря снизился курс рубля, Запад ввёл новые санкции, влияющие на экспорт российской нефти, выяснилось, что в российской казне не хватает денег. По словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, все эти факторы могут разогнать инфляцию. Из-за снижения цен на нефть Brent и расширения дисконта Urals из-за санкций рубль по отношению к доллару снизился с 65 до 70. Также свой вклад в рост цен внёс и дефицит бюджета (в 3,2 трлн в 2022 году), что превышает ожидания рынка, передают «Известия». Кроме того, инфляция может подрасти из-за повышения зарплат в некоторых отраслях экономики.
Впрочем, пока это не критично влияет на инфляцию в России. Аналитики из Абсолют Банка и «Альфа Капитала» считают, что ставка изменится не ранее II квартала 2023 года. Их прогноз — 8%.
Как это отразится на кредитах и вкладах?
Традиционно по показателю ключевой ставки и прогнозам на неё мы предсказываем проценты по кредитам и вкладам. Но в сложившейся ситуации это всё выглядит сложнее. Банки стали опираться не только на ставку, но и учитывать другие вводные. Например, оценивать степень рисков. В итоге, как продемонстрировал нам прошлый год, ставки по вкладам и кредитам были крайне нестабильны — то расли, то падали.
Даже когда ставка в сентябре снизилась до 7,5% и больше не менялась, проценты по потребительским кредитам увеличивались. Банки стремились снизить свои риски, а также из-за роста доходностей ОФЗ стали использовать этот инструмент для получения прибыли.
Это же касается и вкладов — кредитные организации повысили ставки после всплеска спроса на наличные на фоне частичной мобилизации осенью 2022 года. Под конец года банки традиционно запускали акции, предлагая вклады с повышенным процентом. В январе – феврале ЦБ зафиксировал небольшое снижения ставок, но оно пока что в пределах погрешности.
Сохранение ставки на ближайшем заседании ЦБ, никак не повлияет на ставки по кредитам и вкладам — участники рынка уже готовы к такому решению. И это событие можно считать отыгранным.
Дополнительных факторов для изменения ставок по кредитам и вкладам пока не наблюдается. Но что будет дальше?
Пока регулятор ожидает, что минимальная ключевая ставка в 2023 году составит 6,5, а максимальная 8,5%. Поэтому нужно ещё и наблюдать за тем, какой сигнал даст ЦБ 10 февраля — ужесточение денежно-кредитной политики начнёт поднимать ставки по кредитам и депозитам. Поэтому логично, что кредит лучше брать прямо сейчас (пока ставик ещё низкие), а с вкладами подождать. Но, опять же, на банковские ставки влияет ряд обстоятельств. И, возможно, появятся дополнительные факторы для их изменений.
Не забывайте также, что в 2023 году начнут считать налог с процентов по банковским вкладам. Заплатить его нужно будет в 2024 году. В 2021 — 2022 годах власти освободили вкладчиков от уплаты налога с этого вида дохода. Ранее мы рассказывали, как такой налог можно посчитать и как проще оплатить.
